Écrit par Jordan Reeves · Révision éditoriale : vérification automatisée des sources et des chiffres (comment nous vérifions)
Peut-on acheter des obligations indexées à l'inflation au Canada?
Seulement sur le marché secondaire. Le Canada a annoncé en 2022 qu'il cesserait d'émettre des obligations à rendement réel : aucune nouvelle offre intérieure indexée n'arrive. Les obligations existantes se négocient encore, et les solutions de rechange supposent toutes d'accepter autre chose qu'une protection directe contre l'inflation canadienne.
- La réponse :: Une obligation à rendement réel verse un coupon sur un principal qui monte avec l'indice des prix, et le Canada a cessé d'en émettre en 2022.
- Le piège :: Substituer des obligations étrangères indexées sans voir le décalage. Elles suivent l'inflation d'un autre pays et ajoutent un risque de change.
- La recommandation :: Considérez une pension indexée, un RPC reporté et la SV comme le cœur de la protection, car les trois sont indexés par la loi.
Where the AI summary above gets this wrong
"Achetez des obligations indexées pour protéger votre retraite contre l'inflation."
That's surface-true. Here's what it misses:
- Le Canada a cessé d'en émettre — Le budget fédéral de 2022 a mis fin à l'émission d'obligations à rendement réel : le marché intérieur n'a plus de nouvelle offre.
- Les équivalents étrangers suivent l'inflation étrangère — Les titres américains indexés suivent les données de prix américaines et portent un risque de change pour un détenteur canadien.
- Les prestations publiques indexées sont la vraie couverture — Le RPC et la SV sont indexés par la loi, et les reporter achète plus de revenu indexé que toute obligation offerte.
01 Ce que faisaient les obligations à rendement réel
Une obligation à rendement réel verse un taux de coupon fixe sur un principal rajusté selon les variations de l'indice des prix à la consommation. Le détenteur reçoit un rendement supérieur à l'inflation plutôt qu'un montant nominal fixe, ce qui est exactement ce dont un retraité a besoin.
Elles étaient à longue échéance et peu négociées, ce qui rendait leurs prix volatils, mais détenues jusqu'à l'échéance elles livraient un rendement réel. Le gouvernement fédéral a mis fin à l'émission en 2022, invoquant une faible demande.
Source : Cible de maîtrise de l'inflation
02 Ce qu'il reste
Les obligations existantes continuent de se négocier sur le marché secondaire et les fonds qui en détiennent poursuivent leurs activités, mais l'offre est fixe et décroît à mesure que les titres viennent à échéance. La liquidité d'un marché sans nouvelle émission est une considération réelle.
Les titres américains indexés à l'inflation sont le substitut évident et ne sont pas équivalents. Ils suivent l'inflation américaine, qui diverge de l'inflation canadienne, et une position non couverte ajoute un risque de change à un avoir acheté pour sa sécurité.
Shows: ce que devient un montant après le nombre d'années choisi à un rendement fixe. Ignores: l'impôt, les frais, l'inflation, et toute variation des rendements d'une année à l'autre.
Source : Cible de maîtrise de l'inflation
03 La protection que la plupart des Canadiens ont déjà
Le Régime de pensions du Canada et la Sécurité de la vieillesse sont indexés à l'indice des prix à la consommation par la loi. Beaucoup de régimes du secteur public le sont aussi. Pour la plupart des retraités, ce sont les plus gros actifs indexés qu'ils détiendront jamais.
Cela fait du report du RPC l'un des moyens les plus directs d'acheter plus de revenu indexé, à un prix qu'aucun marché obligataire n'offre — la hausse pour report est dans quand demander le RPC, et le volet pension dans l'indexation des pensions.
Une rente viagère indexée est l'autre voie vers un revenu protégé de l'inflation, et elle demeure offerte là où le marché obligataire ne l'est plus. Elle coûte considérablement plus qu'une rente à versements fixes pour un même versement initial, ce qui est le prix de l'indexation, et elle convertit du capital en revenu de façon permanente plutôt que de laisser une valeur successorale.
Source : Intérêts et autres revenus de placement (ligne 12100)
La fin de l'émission a laissé les retraités canadiens sans couverture directe contre l'inflation, et la réponse honnête est que les substituts sont moins bons. Ce qui rend l'indexation déjà intégrée au RPC et à la SV bien plus précieuse qu'on ne le reconnaît habituellement.
FAQ
Peut-on encore acheter des obligations à rendement réel au Canada?
Seulement sur le marché secondaire. Le gouvernement fédéral a mis fin aux nouvelles émissions en 2022 : aucune nouvelle offre intérieure indexée n'est créée.
Les titres américains indexés sont-ils un substitut?
Imparfaitement. Ils suivent l'inflation américaine plutôt que canadienne, et une position non couverte ajoute un risque de change à un actif acheté pour sa sécurité.
Quoi d'autre protège contre l'inflation?
Le RPC et la SV sont indexés par la loi, comme beaucoup de régimes du secteur public. Reporter le RPC achète plus de revenu indexé que toute obligation actuellement offerte.
Sources
Regulator references
- Cible de maîtrise de l'inflation · Banque du Canada · 2025La cible d'inflation de 2 % et la fourchette de maîtrise de 1 % à 3 %.Last verified: 2026-09-07
- Intérêts et autres revenus de placement (ligne 12100) · Agence du revenu du Canada · 2025Que les intérêts sont inclus en totalité dans le revenu, contrairement aux gains en capital.Last verified: 2026-09-07
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Jordan Reeves
Fondateur de Talk Through Wealth. Ingénieur logiciel pendant plus de dix ans avant de se tourner vers la planification de la retraite, Jordan a bâti le moteur de projection après avoir vu des proches recevoir des conseils fragmentés, pays par pays, qui ne se réconciliaient jamais. Il écrit sur la retraite comme le moteur la calcule : mois après mois, sur toute une vie, et sceptique envers toute règle empirique qui n'a pas été soumise au calcul.